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Text File  |  1993-07-01  |  2KB  |  52 lines
  1. @100 CHAP ZZ
  2.  
  3.          ┌──────────────────────────────────────────────┐
  4.          │TAX CREDITS/DEDUCTIONS FOR CLEAN-FUEL VEHICLES│
  5.          └──────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. The Energy Policy Act of 1992 wrote into law some new tax
  8. incentives to purchase clean-fuel vehicles, starting on
  9. July 1, 1993.
  10.  
  11. DEDUCTIONS FOR PURCHASE OR CONVERSION TO CLEAN-FUEL VEHICLE.
  12. The new law provides deductions on such vehicles as follows:
  13.  
  14.   . For vehicles that were originally manufactured to run
  15.     on clean fuel, the deduction applies to the cost of
  16.     the engine, fuel storage tank and the delivery and
  17.     exhaust systems.
  18.  
  19.   . For vehicles converted to run on clean fuel, the deduc-
  20.     tion is allowed for the cost of conversion.
  21.  
  22. The deduction for cars is limited to $2,000, while a larger
  23. deduction of $5,000 is allowed for trucks of between 10,000
  24. and 26,000 pounds gross weight.  For larger trucks (over
  25. 26,000 pounds) and for busses seating 20 or more adults,
  26. the deduction can be as much as $50,000 of the qualifying
  27. costs.
  28.  
  29. It is not necessary that the vehicle that is purchased or
  30. converted be used in a trade or business.  A personal-use
  31. vehicle can also qualify for the deduction.  In addition,
  32. note that the deduction reduces adjusted gross income,
  33. which means that it will not be reduced by either: (a) the
  34. 2% of income floor that applies to certain miscellaneous
  35. itemized deductions or the overall limitation (phase-out)
  36. of itemized deductions for taxpayers with incomes above
  37. certain levels.
  38.  
  39. For purposes of this deduction, clean-fuel vehicles must
  40. satisfy federal and state emissions standards and use clean-
  41. burning fuels, such as natural gas, liquified natural or
  42. petroleum gas, electricity, or fuels containing at least
  43. 85% alcohol (methanol or ethanol) or ether.
  44.  
  45. 10% TAX CREDIT ON ELECTRIC POWERED VEHICLES.  For electric
  46. vehicles, a tax CREDIT equal to the lesser of $4,000 or 10%
  47. of the cost of the vehicle is allowed.  However, the clean-
  48. fuel vehicle deduction described above is not allowed on
  49. any such electric vehicle on which this tax credit is
  50. claimed.
  51.  
  52.